彩计划app官方:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月17日 14:35

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【高拉特归化成功】

與此同時♀▽,消費行業市場份額持續在集中π☆∟,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式┊⌒,奪取市場份額☆⊙。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持♂□,我國產業升級正在明顯加速﹡〇∟。

2019年初∟♂,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」♀,得到了市場驗證∵。

海外來看↑,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∵∟,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⊿。國內來看∵,產業政策持續護航﹡,未來新能源汽車長期趨勢向上∵。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♂∟↑,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⊙△。

一方面∴∟,研發投入持續高增⊙♂↑,中國在全球價值鏈中地位持續上移﹡。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看△□,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐↑⊿⊿。

12月20日∟♂,在「星石投資2020年度策略會」上□∟♀,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷▽△,且更為堅定樂觀π♀〇。他認為:成長股長期牛市來臨△。主要邏輯如下:

硬件方面ππ♂,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍?◇☆,韓國在5G推出半年的時間內?〇△,就實現了人均流量近3倍增長△。流量爆發需要更多的硬件支持⊙,因此▽∴↑,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升△?,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商〇〇。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∟﹡,產業鏈景氣度有望改善π,並傳導至企業盈利改善♀,股市迎來更好的投資環境∴。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

海外經驗顯示□,寬鬆貨幣+產業升級?♂,往往是成長股牛市的有利催化劑↑↑♂。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看┊,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下⌒□∵,權益資產是各方資金的長期選擇□□。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊙,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整∟◇﹡。

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內外需企穩∴∵◇,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看□▽,貨幣政策上♂,預計2020年二季度開始⊿◇☆,隨着豬通脹解除π∟□,中國將加快跟進全球寬鬆∵,降准降息節奏不再是5bpsπ♂,而將更大幅度、更快;

同時⊿π┊,企業盈利改善♀⌒,股市投資環境更好〇◇。中觀數據顯示⊿⊿┊,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底π┊。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟?,應用和相關硬件都將受益

從居民視角看〇〇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上□,對房產、存款以外的資產配置不足15%⌒∵。隨着相對收益的變化∟,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主⊙△。

從金融機構視角看⊙π⌒,利率下行期∟∟,負債端配置壓力上升▽,金融機構有增配權益資產的動力♂﹡⊿。

從宏觀來看↑□⊙,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下△π⊿,權益資產將是各方資金的長期選擇□∴⊙,寬鬆貨幣環境加上產業升級♂,往往是成長股長期牛市的有力催化劑⊙♀。

另一方面♀⊿,技術不斷突破⊙π,新興產業已經具備全球競爭力∴。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業π□。

房地產政策方面〇⊙∴,預計2020年在整體從嚴下↑,將進一步進行結構性微調┊⊿?,「一城一策」將會更加明顯∵,以釋放合理需求和帶動地方經濟﹡♂∴。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

應用方面⌒∟,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實☆⊙♀。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♀,率先爆發的可能主要是2C場景∴?,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務↑?。

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從外部來看▽,外需也將企穩∟♂。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆▽,經濟景氣度已初顯回穩跡象⌒□。隨着貿易摩擦緩和∵π,則企穩預期將進一步強化∵。

20世紀90年代⌒,美國納斯達克指數上漲超過9倍☆∴♂,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍♀。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率□,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境◇。

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供給端來看﹡π□,醫改持續推進□,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路∴,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間〇△?。需求端來看♀,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期π♂☆,行業需求端長期向好☆∟。

本文首發於微信公眾號:中國基金報☆。文章內容屬作者個人觀點♀⊿□,不代表和訊網立場⌒↑⊙。投資者據此操作♂,風險請自擔▽♂∴。

1967年末至1987年◇♂,雖然日本經濟增速回落⊙,GDP同比從20%左右下降至10%以下∟⊙♂,但日經225指數翻了近30倍?△。這種股市與經濟增長背離的牛市◇⊿,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級⌒,企業盈利提升∟π,期間日本企業的ROE均值高達20.7%◇⊿□。

江暉表示﹡π∵,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⊙,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊π∵↑。

財政政策上?,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右↑,並通過多種創新方式☆?▽,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⊙,以解決去年資金使用效率不夠高的問題♀∴⊿。

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從企業看π♂,內外需環境好轉♀,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∟☆♂,產業鏈景氣度將有望改善♂,並傳導至企業盈利改善⌒,從而使股市投資環境更好↑。

從產業來看〇↑,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊙♂⊿,同時消費行業集中度持續上升⊙?。

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